财新传媒
2011年10月11日 10:09

开发商何去何从:如何应对房市崩盘之三

开发商何去何从:如何应对房市崩盘之三

首先,点一首《2011年的第一场雪》送给开发商们:


2011年的第一场雪,
比以往时候来的更早一些.
开发商们跑路的身影,
卷走了最后一片飘落的黄叶。
2011年的第一场雪,
又勾起了2008年救市的情结。
房价象一只飞来飞去的蝴蝶,
在宏观调控的季节里摇曳。
忘不了楼市疯涨的感觉,
比藏在心中那份火热更暖一些.
忘记了窗外北风的凛冽,
想再一次把过去和未来重叠。
是你的地价粘住我的一切,
是你的放纵让我再次热烈。
是你的紧缩信贷带来冰雪,
是你的限购严厉改变季节。

......

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2011年10月10日 21:48

[转载]:小企业的融资问题解决了吗?

以下是转载我的朋友郭杰群博士的一篇博客。下面是博客原文网址,欢迎大家去给他留言

最近随着一些中小企业主因债务问题跳楼,逃跑事件的陆续发生,中小企业的民间高利贷问题逐渐变得令人关注。10月3日至4日,国家总理温家宝,央行行长周小川,财政部长谢旭人来到温州。温家宝就小企业发展做出四点指示。我们在当心中国的麦道夫事件 中谈到政府对高利贷监控;以及对崩盘有没有防范,应急措施等问题。小企业的民间借贷,融资问题能够引起总理的关注肯定不是小问题。

总理指示,要提高对小企业不良贷款比率的容忍度;要支持专为小微企业提供服务的金融机构;要延长对小企业相关税收优惠政策的期限;要加强对民间借贷的监管,对已经......

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2011年10月05日 11:32

政府的角色:如何应对房市崩盘之二

政府的角色:如何应对房市崩盘之二

善治者治皮毛,其次治肌肤,其次治筋脉,其次治六腑,其次治五脏。

夫病已成而后药之,乱已成而后治之,譬犹渴而穿井,斗而铸锥,不亦晚乎!

-《黄帝内经》

在此声明,这一系列博客的目的不是为了预测中国房地产是否会出现崩盘,尽管预测房地产泡沫的破灭,最近已经成为了一个时髦的话题。在《中美房价比较》和《中美房价比较(二)》中,我已经清楚给出了中国房地产泡沫化的几个指标......

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2011年09月27日 00:27

中国:如何应对房市崩盘?

中国:如何应对房市崩盘?

凡事豫则立,不豫则废。言前定,则不跲;事前定,则不困;行前定,则不疚;道前定,则不穷。

--《礼记.中庸》

最近看到两则似乎没有多少关系的新闻。9月22日,温州......

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2011年09月26日 06:20

美债降级:谁说了算?

美债降级:谁说了算?

为什么标普给美债降级,而穆迪和惠誉没有?中国的美债投资真的因为标普的降级而损失了吗?

[正文]

自从标普8月初将美国的中长期债券降级以来,经济学家们对此的反应可谓是仁者见仁,智者见智。以下句子摘自两篇比较有代表性的博客:

“正值欧洲政府债务危机愈演愈烈之际,标准普尔8月5号宣布,将美国政府债券评级降为AA+,美债近百年来第一次失去AAA评级。消息传来,市场情绪急转直下,在浓重的悲观气氛中,研究机构纷纷提高了世界经济年内重陷衰退的概率估计,有人认为欧元难保,美国的经济霸权也行将结束。”

摘自许小年博客:美债降级是一次探底继续

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2011年09月19日 03:20

【新闻点评】胡大源:北京、纽约物价怎么比?

前几天在财新网上看到了这则新闻,不禁好奇地点了进去,看了半天,感觉可以用两句唐诗进行总结,“两个黄鹂鸣翠柳,一行白鹭上青天”:不知所云,离题万里。

首先,胡大源教授提到,“单纯比较商品或服务的绝对价格,不考虑北京、纽约两地的收入差异、物价变动轨迹、居民承受能力、社会福利保障等因素,没有任何意义”。我不禁想问,如果北京的绝对物价比纽约高,难道相对物价会比纽约低?难道北京收入比纽约高?难道北京的物价变动轨迹比纽约平稳?难道北京的社会福利保障要更好?那一定是居民承受能力更强了,否则无法以这么低的收入撑起这么高的物价。......

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2011年09月18日 23:19

中美房价比较(二)

中美房价比较(二)

今年4月份回国的时候,参加了全球华人不动产协会的不少分会议,感觉房价和地价的关系是现在争议性非常大的一个问题。到底是土地价格过高,导致房价过高;还是房价过高,拉高了土地价格?这个问题也许就像到底是先有鸡蛋,还是先有鸡一样无法找到一个确定的答案。但是,就现有的房价分析土地价格在其中所占的比例(也是房地产泡沫的指标之一),我们还是可以做到的。

下表给出的是中国的房屋建筑成本,是我从网上的一位朋友的博客上得到的,如果不尽准确的话,请大家提供更加可靠的数据。

低端

......

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2011年09月18日 11:56

【转】杜君立:从吃盐财政到住房财政

很喜欢这篇文章,有历史,有现状,有事实,有数据。“以史为鉴,可以知兴替”这句话,用于评论这篇博客,真是再恰当不过了。其实隐性税收在土地财政泛滥之前早已存在,从80年代前的低工资,到1979年起开始征收的增值税,无不是对平民百姓征税而不少人却茫然不自知的举措。看来两千年来,我们的政府确实没有进步多少。

以下是博客原文。

http://club.kdnet.net/dispbbs.asp?boardid=2&id=6550417&page=1&1=1#6550417

婿作盐商十五年,不属州县属天子。每年盐利入官时,少入官家多入私。官家利薄私家厚,盐铁尚书远不如。——白......

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2011年09月12日 00:09

转帖:金融风暴的来龙去脉

下面转帖我的朋友樊一中博士的一篇博客,介绍金融风暴的来龙去脉。他是我多年的同事,曾经在北大荒下乡插队,文革后成为第一批大学生,在美国拿到了物理学博士,后来又去了华尔街,现在一家大型金融机构从事房地产贷款的风险建模工作。

以下是樊一中博士的博客原文网址,欢迎大家去给他留言:

http://blog.sina.com.cn/s/blog_61ece8980100fc61.html

金融风暴的来龙去脉

周立波先生的《我为财狂》中金融风暴一段,“重色轻友”自然是点睛之笔,但关于两分钟说清楚金融风暴,毕竟还是夸张了一些。这次的美国金融风暴,起源于次级房......

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2011年09月11日 23:05

转帖:中国经济发展与数据库建设及数据意识

转帖:中国经济发展与数据库建设及数据意识

以下是转载我的朋友郭杰群博士的一篇博客。他提出的建立完整,可靠,公开的数据系统的建议,我也是十分支持的。对于在中国难以获得公开准确的数据,以及民间各种关于统计局的笑话,我也时有耳闻。但是只有到了最近,当我试图从各种公开渠道获得关于中国城市的行业收入、居民平均收入、房价、失业率的时候,我才发现问题的严重性。就以昨天我找到的中国城镇失业率的数据为例,中国有上千个大小城镇,经济发展参差不齐,而失业人口登记数却从去年的第四季度的908万人一直保持到今年第二季度没有变化,城镇失业率也从去年第三季度的4.1%一直保持到今年的第二季度,在整整一年之内没有任何变化。这在实际统计中几乎不可能出现的情况......

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2011年09月10日 20:21

神奇的中国城镇失业率

神奇的中国城镇失业率

昨天有网友要求我比较一下中国和美国的就业情况,正好我最近对美国的失业率也作了不少研究,所以今天一大早我就到网上来做一些搜索,希望能够找到中国的对应数据,可以进行城市之间的比较。

没想到,我没有能够找到了中国各个城市的失业率,倒是发现了另外一个有趣的现象。据官方报道,中国的城镇失业率仅有4.1%,几乎与美国在2000年充分就业情况下的失业率相当。不仅如此,这个指标已经连续四个季度没有变化,失业人口也连续三个季度没有变化,这不得不让人惊叹:这又是一个奇迹!

以下是我在网上查到的4则关于中国城镇失业率报道

http://money.163.com/11/0725/15/79QNF4KS00253B0H.html

第一财讯:《第一财经......

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2011年09月08日 11:38

中美房价比较: 中国房价全面超过美国

中美房价比较: 中国房价全面超过美国

这几天来,我发表了好几篇关于中美物价,中美行业平均收入,中美城市平均收入的博客,受到了不少网友的关注和支持,在此深表感谢。

接下来我要做的是关于中美房价的比较,也算是回归我的本行吧。这次的比较我尽量利用最近的数据:中国的数据来自搜房网的中国房地产指数系统百城价格指数今年8月份的数据,美国的数据来自美国全国建筑商协会购房机会指数今年第二季度的数据,应该说在时间上是非常接近的。搜房网的数据包括平均价格和中位价格,而美国的数据是中位房价,因此我也只采用搜房网的中位价格。我的计算方法是把中位价格乘以200平方米,得到和美国的中位房屋相当的住宅价格。美国2011年的中位住房面积是2196平方......

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2011年09月07日 13:01

转贴:当心中国的麦道夫事件

不识庐山真面目, 只缘身在此山中。                 -(宋)苏轼:题西林壁

以下是转载我的朋友郭杰群博士的一篇博客。他现在美国IDC 集团担任全球固定收益量化和策略部,结构证券评估部全球总监。现还任纽约城市大学巴鲁克学院房地产系客座教授。此前,任赛尔对冲基金总监, 瑞信投资银行全球自营部金融信用产品基金总监。印第安那大学经济学博士。

原文网址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_872b51d20100tkhh.html

国人可能听说过美国的麦道夫事件,其影响对美国的金融体系是个不小的冲击。但今天,我非常担心更大的麦道夫事件在中......

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2011年09月04日 00:39

中美城市平均收入比较

中美城市平均收入比较

又到了星期六我的博客时间了,看来许多网友都对比较中国和美国这两个超级大国的物价水平,工资收入有着非常高的兴趣,那我就继续把我在网上查到的一些信息公布如下。

下表给出的是我在网上查到的中国的43个大城市的城市平均工资,假设每个家庭都是双职工,我们可以算出双职工家庭的平均年工资。我没有查到美国的城市平均工资,只查到了家庭的中位收入,所以两者并不具备直接可比性,但是定性上的比较还是可以进行的。一般来说,中位收入都比平均收入要低,而美国的家庭也不一定由双职工组成,所以如果我们想得到对应的美国双职工家庭平均收入,应该比家庭的中位收入要高。

从表中可以看出,即使不算香港,台北,......

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2011年08月31日 12:01

中美行业平均工资比较

中美行业平均工资比较

应网友要求,把我在网上查到的中美各行业平均工资公布如下。在能够比较的17类行业中,考虑汇率因素之后,平均工资比例为13%(同一行业美国的收入是中国的7.6倍),标准差为3%。

有几点值得注意:

1. 在美国,医生(医疗从业人员和技术职业)和护士(医疗保健助理职业)的工资差异极大,但是在中国,两者可能是放在同一类行业里进行统计,所以造成用中国的一个行业与美国的两个行业比较,结果自然相差甚远。如果中国的统计能够更细一些,比较的误差应该会更小;

2. 不管在中国还是美国,高收入和低收入行业都很类似:美国的高收入在中国一般也是高收入,而且基本上是和受教育程度正相关的;

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2011年08月29日 05:29

中美物价比较

中美物价比较
“长太息以掩涕兮,哀民生之多艰!”                                         -屈原:《离骚》

前几天我给家里打电话,父亲说道,中国现在的物价涨幅非常的高。我以前也曾经在网上看到有人比较中美两国的物价,这不仅引起了我的好奇心,于是我向我父亲了解到了当地的各种副食品的价格,今天我特地到美国的超市里去调查了一下本地的副食品价格,比较如下。比较后不难看到,中国的许多关系人民生活水平的基本物......

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2011年08月29日 04:12

我的MBA学生们

我的MBA学生们

首先声明,这片博客与房地产无关,请选择绕行。

今天早晨,我一大早就起来开始写博客,我给我儿子陈小川说每个星期六早晨是我的“博客时间”, 而陈小川则说他的星期六早晨是“游戏时间”。因为我平时白天上班要应付老板,晚上上课要应付学生,所以只能在星期六的早晨“偷得浮生半日闲”。而陈小川则是因为他的平时时间需要去上学、打网球、练武术,所以他只有在周末的时间利用所有可能的时间玩电脑游戏,包括在6点半起床这项平时看来是不可能的任务。

当然对我和陈小川而言这都是经济学上的基本原则“人们对激励作出反应”的一个具......

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2011年08月24日 10:13

地震与房地产保险

地震与房地产保险

美国东岸刚刚发生了1897年以来最大的地震,地震中心Mineral, VA离大华府地区大概150公里左右。震级里氏5.8级,华盛顿大教堂的尖顶都被震掉了一块,这里的居民大部分都没见识过这种规模地震,不少人还以为是恐怖袭击。

晚上看新闻,有些房屋损坏还很严重,但是房屋的灾害险(Hazard Insuarance)并不负责赔偿,因为美国的灾害险是分得很细的,火灾、飓风、水灾、地震都是不同的险种。对于东海岸的居民,灾害险基本上只负责赔偿火灾,刮风(不能是飓风),其他事故(比如汽车闯入)。还别说,我的一个朋友家里就被邻居的车把门撞坏了,结果在旅馆里住了近一个月,等到门修好了,才能住回去。水灾险是基本上在一定历史水位线以下才......

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2011年08月22日 12:42

转载:在第三届海外高层次人才建言献策座谈会上的发言

世有伯乐,然后有千里马。千里马常有,而伯乐不常有。故虽有名马,辱于奴隶之手,骈死于槽枥之间,不以千里称也。马之千里者,一食或尽粟一石。食马者,不知其能千里而食也。是马也,虽有千里之能,食不饱,力不足,才美不外见,且欲与常马等不可得,安求其能千里也。 -韩愈:《马说》

以下是转载我的朋友郭杰群博士的一篇博客。他现在美国IDC 集团担任全球固定收益量化和策略部,结构证券评估部全球总监。现还任纽约城市大学巴鲁克学院房地产系客座教授。此前,任赛尔对冲基金总监, 瑞信投资银行全球自营部金融信用产品基金总监。印第安那大学经济学博......

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2011年08月20日 23:08

如何投资美国房地产(3):运筹帷幄

夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算呼!

-《孙子兵法·计篇》

在了解了自己的投资目的,美国的各种政策之后,我们还需要进一步了解当地市场,比如收入情况、学区、犯罪率、交通等等影响租赁的因素。但是任何投资,最终都是风险和回报的权衡,用老祖宗的话,就是“庙算”:运筹于帷幄之中,决胜于千里之外。

在美国的大城市周围,购买本地的投资房一直是很常见的投资策略,主要的决定因素也相对简单。最近我有一位朋友,在他家附近购买了两幢银行的short sale property(中文我还没有查到好的翻译,就是......

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